The Implications of the Interest Capitalization Process on the Profitability of Microcredit Operations: A Case Study of Txi Microcredit in Nampula (2022–2024)
DOI:
https://doi.org/10.69849/39jegn66Keywords:
Capitalization, Interest, Implications, Microcredit, ProfitabilityAbstract
This study examines the implications of the interest capitalization process on the profitability of microcredit operations, using Txi Microcrédito, located in the city of Nampula, Mozambique, as a case study for the period between 2022 and 2024. The main objective was to analyze how interest capitalization affects the profitability of microcredit operations, considering both its financial effects and its social implications. Specifically, the research sought to characterize the interest capitalization process adopted by the institution, identify the key determinants of profitability, and interpret the relationship between interest capitalization and major financial performance indicators. Methodologically, the study is classified as basic research with a qualitative and explanatory approach, employing the case study as the primary technical procedure, complemented by bibliographic research. Data were collected through semi-structured interviews, non-participant observation, and document analysis, involving 10 institutional staff members. The data were analyzed using thematic content analysis. The findings indicate that interest capitalization, particularly under a compound interest regime with monthly capitalization, contributes positively to institutional profitability, as reflected in Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and operating profit margin. However, frequent capitalization increases the effective cost of credit, affecting borrowers’ repayment capacity and potentially increasing default risk. The study concludes that interest capitalization has an ambivalent effect, strengthening financial sustainability while simultaneously posing challenges to the social mission of microfinance institutions.
References
Afonso, J. P. (2021). Capitalização de juros e risco de crédito nas instituições de microfinanças em Angola (Dissertação de Mestrado). Universidade Agostinho Neto, Luanda.
Armendáriz, B., & Morduch, J. (2010). The economics of microfinance (2nd ed.). Cambridge, MA: MIT Press.
Assaf Neto, A. (2014). Matemática financeira e suas aplicações (11.ª ed.). São Paulo: Atlas.
Banerjee, A. V., & Duflo, E. (2019). Boa economia para tempos difíceis. Lisboa: Temas e Debates.
Bateman, M. (2010). Why doesn’t microfinance work? The destructive rise of local neoliberalism. London: Zed Books.
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2016). Financial management: Theory and practice (15th ed.). Boston: Cengage Learning.
Creswell, J. W. (2014). Research design: Qualitative, quantitative, and mixed methods approaches (4th ed.). Thousand Oaks, CA: Sage Publications.
Cull, R., Demirgüç-Kunt, A., & Morduch, J. (2009). Microfinance meets the market. Journal of Economic Perspectives, 23(1), 167–192. https://doi.org/10.1257/jep.23.1.167
Cull, R., Demirgüç-Kunt, A., & Morduch, J. (2018). The microfinance business model: Enduring subsidy and modest profit. The World Bank Economic Review, 32(2), 221–244. https://doi.org/10.1093/wber/lhx001
D’Espallier, B., Guérin, I., & Mersland, R. (2013). Women and repayment in microfinance: A global analysis. World Development, 39(5), 758–772. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2010.10.008
Gil, A. C. (2019). Métodos e técnicas de pesquisa social (7.ª ed.). São Paulo: Atlas.
Gitman, L. J. (2015). Principles of managerial finance (14th ed.). Boston: Pearson Education.
Ledgerwood, J. (2013). The new microfinance handbook: A financial market system perspective. Washington, DC: World Bank.
Mandlate, E. S. (2021). Sustentabilidade financeira e risco nas instituições de microcrédito em Moçambique (Dissertação de Mestrado). Universidade Eduardo Mondlane, Maputo.
Minayo, M. C. S. (2014). O desafio do conhecimento: Pesquisa qualitativa em saúde (14.ª ed.). São Paulo: Hucitec.
Robinson, M. S. (2001). The microfinance revolution: Sustainable finance for the poor. Washington, DC: World Bank.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2017). Corporate finance (11th ed.). New York: McGraw-Hill Education.
Schicks, J. (2013). The definition and causes of microfinance over-indebtedness: A customer protection point of view. Oxford Development Studies, 41(1), 95–116. https://doi.org/10.1080/13600818.2012.744397
Yunus, M. (2006). O banqueiro dos pobres: A revolução do microcrédito. Lisboa: D. Quixote.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Sumail Sumail Mussa, Sofia Ahamad de Jany Vasco (Autor)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
"Os Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:
-
Os Autores mantêm os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a licença Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0). Esta licença permite que o trabalho seja compartilhado, copiado e adaptado em qualquer suporte ou formato, para qualquer fim, inclusive comercial, desde que seja atribuído o devido crédito de autoria e de publicação inicial nesta revista.
-
Os Autores têm autorização para assumir compromissos contratuais adicionais separadamente, para a distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista.
-
A revista permite e incentiva os autores a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal) após o processo de edição e publicação, pois isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado."
